Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок

Сегодня рассмотрим тему: "маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок", постараемся выделить самое главное и, при необходимости алгоритм действий. При этом, вам доступны эксклюзивные комментарии нашего эксперта. Все вопросы вы можете задать в специальной форме после статьи. Обращаем внимание, что перед заданием вопросов стоит внимательно прочитать статью, потому что большинство ответов там уже есть.

Кто такой маркетмейкер? В дословном переводе с английского market maker — это создатель рынка. Можно выделить два типа маркетмейкеров (ММ): институциональный и спекулятивный.
Институциональный ММ — это компания, имеющая договоренность с биржей, принимающая на себя обязательство по поддержанию цен, спроса и предложения, объема торгов.
Спекулятивный ММ — это любой крупный участник, способный создать ценовой импульс.
Зачастую новички рынка думают, что маркетмейкеры — это кукловоды, акулы рынка, невидимая рука рынка. На самом деле, маркетмейкер не имеет ничего общего с этими представлениями. По сути это тот же трейдер, но на порядок выше и с некоторыми оговорками.

  • Центральные банки (двигают рынок процентными ставками, валютными интервенциями).
  • Коммерческие банки.
  • Брокеры.
  • Дилинговые центры.
  • Физические лица, заключившие договор с биржей.
  • Крупные фонды.
  • Крупные частные инвесторы.

Top-10 самых крупных маркетмейкеров на валютном рынке по данным агентства Reuters:

  • Deutsche Bank — 19.3%.
  • UBS — 14.85%.
  • Citi — 9%.
  • Royal Bank of Scotland — 8.9%.
  • Barclays Capital — 8.8%.
  • Bank of America — 5.29%.
  • HSBC — 4.36%.
  • Goldman Sachs — 4.14%.
  • JP Morgan — 3.33%.
  • Morgan Stanley — 2.86%.

Как видно выше, маркетмейкером может быть и крупный банк, и физическое лицо. Своими действиями ММ обеспечивает ликвидность рынка и доступность биржевой торговли для трейдеров с небольшим депозитом (дилинговые центры или брокеры). Можно, конечно, торговать и напрямую, например, через Deutsche Bank, если у вас есть 1 млн евро (минимальная сумма), законность приобретения которых вы можете подтвердить официально.
Зачастую маркетмейкерам предписывают квантовые скачки цен, на которых выбивает большинство мелких спекулянтов, откуда и пошли прозвища «кукловоды», «сказочные персонажи». В реальном же свете область маркетмейкера — это диапазон цен, т. е. коридор, наиболее известный как флет.

Что четко просматривается в обязанностях маркетмейкера:

  • держать котировку (чем дольше котировка стоит в диапазоне, тем больше на части спреда заработает ММ, т. к. в узком коридоре заключается большее количество сделок);
  • обеспечивать двустороннюю котировку (ММ идет против рынка: рынок растет — ММ продает, рынок падает — ММ покупает);
  • предоставлять дополнительную ликвидность (например, есть 30 лотов продавцов и 35 лотов покупателей, в этом случае маркетмейкер обязан добавить 5 лотов, чтобы держать котировку).

Какие операции выполняют маркетмейкеры на бирже:

  • выполняют ордера клиентов брокера-партнера;
  • выступают в роли посредников, получая прибыль на разнице курсов покупки и продажи (спред);
  • покупают и продают валюту (от лица клиента).

За счет чего зарабатывают маркетмейкеры:

  • часть спреда;
  • фиксированное вознаграждение от биржи;
  • спекулятивные сделки (очень маленький процент);
  • инвестиции;
  • арбитражный доход.

Правда о маркетмейкерах, которую вы не знали:

  • ММ не имеет постоянного влияния на рынок (его область — это коридор цен, хотя примерно70% времени рынок проводит во флете).
  • Чем больше ММ присутствует по торговому инструменту, тем меньше по нему спред.
  • ММ сглаживает сильные ценовые колебания (если котировка идет ровно, плотно, значит там есть ММ. Такой инструмент идеален для средне- и долгосрочной торговли, но не для внутридневной, т. к. маленькие стоп-ордера будут постоянно выбиваться возвратными движениями).
  • ММ тоже может терять деньги (это происходит на сильном тренде). Но, чтобы ММ не исчезли с лица земли, регулятор разрешает им убирать свои лимиты перед выходом новостей. Поэтому в этот час рынок теряет ликвидность, становится пустым и хаотичным.
  • ММ зарабатывает в диапазоне.
  • Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Форекс.

Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Форекс.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Facademyfx.ru%2Fmedia%2Fk2%2Fitems%2Fcache%2F9c6fe1c968db328e216ec811fa7a37c6_L

В этом материале мы хотели бы с Вами обсудить, как работают маркетмейкеры на рынке Форекс, в чем заключается проблема «скрытности» Форекса и разъяснить несколько важных вопросов касаемо принципа работы рынка.

И так, для начала давайте выясним, чем, в принципе, рынок Форекс отличается от иных рынков и бирж? Возьмем, к примеру, Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE).

Отличие в том, что у Нью-Йоркской биржи есть своеобразный центральный сервер, где обрабатываются все заявки и, непосредственно, процесс образования цен.

Поэтому трейдерам Форекс Нью-Йоркской биржи доступна такая информация, как объемы проводимых биржевых сделок, количество этих сделок на рынке, а также полные данные о всех отложенных ордерах. Это значит, что все, что происходит на Нью-Йоркском фондовом рынке, отображается в торговом терминале трейдера.

В то время как Форекс является децентрализованным рынком, подразумевая под собой, что любая информация с биржи на нем элементарно отсутствует. Из-за этого торговля на Форексе проходит, можно так сказать, практически вслепую. Игроки руководствуются только индикативными котировками. Думаем, Вы согласитесь, что есть большая разница между анализированием ситуации только с помощью технического анализа, либо же дополнительно пользоваться объемами, дельтой, стаканом цен, профилем и др. биржевыми инструментами. Возможно, это и есть причина того, что на рынке ценных бумаг процент прибыльных трейдеров намного больше, чем на Форексе.

Читайте так же:  Как определить производственную травму: полезная информация для работника и работодателя

Для аналогии, рынок Форекс можно сравнить с театром марионеток, где зрителю показывают красивую постановку, в то время как все происходящее за кулисами скрыто от взгляда аудитории. Мы не можем знать, что будет дальше по спектаклю, и мы не знаем, кто управляет марионетками, это может быть как доброжелательный джентльмен, так и хитрый Карабас Барабас. И оба они и есть маркетмейкеры.

Если мы будем разбирать понятие дословно, то “To make market” с английского можно перевести, как «делать рынок». Проще говоря, маркет мейкер – это участник рыночных торгов, который имеет влияние на образование цены.

В общем понимании, маркет мейкер – это абсолютно любой участник торгов, способный манипулировать ценой конкретного рыночного инструмента.

Уточняем: мы сейчас рассказываем не о каком-то призрачном дяде, торгующем всем на зло, а о конкретных Форекс игроках: к ним можно отнести даже банки, фонды и крупных частных инвесторов.

Помимо способности как-то повлиять на ценообразование, маркетмейкеры Форекс также имеют и другие преимущества. К слову, есть даже маркетмейкеры, обладающие особой информацией о нахождении лимитных и Стоп-ордеров более слабых, мелких участников рынка. Но как работает маркетмейкер и узнает такую информацию?

Если речь идет о крупных банках, то можно предположить, что анализируя общую торговую активность своих клиентов-трейдеров, они, возможно, передают эту информацию другим банкам. Но и это далеко не факт.

Со стороны Вам может показаться, что маркет мейкер просто всемогущий. На деле же, большая часть из них просто не может в любой момент изменить цену. Плюс, есть же и другие маркетмейкеры Форекс, способные помешать сделать «ценовой переворот».

Чтобы «вычислить» крупного игрока, нужно понять, как видят графики обычные трейдеры и маркетмейкеры. Для начала разберемся, что ежедневно видит типичный трейдер и использует на своем торговом графике:

  • Первое – это, конечно, индикаторы Форекс. Вроде бы они должны что-то прогнозировать, согласно своим алгоритмам. Однако, в действительности это маловероятно;
  • Каналы Форекс, линии, саппорты и т.д. Используя их, конечно, можно добиться некоего эффекта, но, тем не менее, точно вычислить уровень поддержки невозможно;
  • Паттерны, волны, фигуры. Предугадать, будет ли цена взаимодействовать с данными фигурами – невероятно сложно, практически невозможно. Но, большая часть обычных трейдеров видят простые фигуры, поэтому определенная связь цены с ними все же присутствует.

Конечно, данный список можно продолжать бес конечно, но нам вполне достаточно уже того, что есть. Согласно всему вышеперечисленному, мы понимаем, что рядовые трейдеры проводят горизонтальный анализ рынка. Что это? Это значит, что трейдер берет некие исторические данные, выискивает на них определенные закономерности, проводит линии. Но даже при всех этих манипуляция игрок не знает, что на самом деле происходит на рынке, из-за чего цена не стала слушаться индикатора.

В то время как зарубежные, и маркет мейкеры на российской бирже вообще не смотрят на ценовой график и объемы, поскольку для них это все «устаревшая» информация.

Маркетмейкеры, в отличие от обычных трейдеров, проводят анализ рынка вертикально. Потому что в их распоряжении есть так называемый стакан, способный отображать Стоп Лоссы, Тейк Профиты и отложенные ордера трейдеров. Вся остальная информация им фактически не нужна, потому что они сами в состоянии влиять на ценовое движение.

Как мы упоминали выше, и зарубежные, и маркетмейкеры на российской бирже не могут просто так взять и произвести ценовой разворот. Однако, они в состоянии подтолкнуть цену к необходимому уровню, довести ее до скопления Стоп-Лоссов, либо изменить фигуру, затем ее отработав, конечно, если это будет в их интересах. Это значит, что с одной стороны, маркетмейкеры действуют против толпы, и одновременно с тем, им нужна и другая половина толпы, для проталкивания цену в необходимом направлении.

Давайте разберем несколько подробней маневры некоторых маркетмейкеров. Представим, что какой-либо маркетмейкер выразил желание приобрести валюту и, соответственно, он желает сделать это по самой выгодной для него цене. На графике он видит неплохое скопление трейдерских заявок на совершение продажи, которые по совместительству и есть Стоп-Лоссы. Увиденный на графике объем заявок на продажу сполна удовлетворит покупательский спрос маркетмейкера. В то же время, маркетмейкер видит скопление покупателей. Эти покупатели будут использованы в качестве подушки безопасности с целью того, чтобы цена не смогла пробиться дальше.

А затем все очень просто: маркетмейкер небольшими заявками протолкивает цену к скоплению, затем делает собрание всех продавцов. В это время лимитники в качестве поддержки просто сдерживают дальнейшее ценовое движение.

Кто такие маркетмейкеры и чем они опасны для трейдеров

При торговле на рынке Форекс нужно учитывать, что на движение котировок влияют не только фундаментальные факторы, но и действия крупных участников рынка, которых называют маркетмейкерами.

Каким образом они влияют на рынок? В чьих интересах действуют и как обычному трейдеру торговать так, чтобы действия маркетмейкеров приносили ему прибыль, а не убытки? Об этом в нашем материале.

Читайте так же:  Как заработать деньги с помощью сервиса taxi money

Маркетмейкер занимается покупкой и хранением валюты, акций и других активов для их последующей продажи. Это независимый участник рынка, влияющий на его ликвидность. Обычно маркетмейкерами являются крупные мировые банки и брокерские компании.

Самые известные и крупные маркетмейкеры на Форексе:

  • Bank of America;
  • UBS;
  • JP Morgan;
  • Goldman Sachs;
  • Deutsche Bank;
  • Morgan Stanley;

Маркетмейкером также называют менеджера на бирже, следящего за ходом торговой сессии и информирующего клиентов об изменениях котировок и т.д.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers1-1

1. Посредник между покупателями и продавцами; анализирует все предложения на рынке, выбирает самое лучшее и проводит сделку.
2. Предоставляет участникам рынка котировки в онлайн-режиме.
3. Исполняет заявки клиентов своего брокера.

Главная задача маркетмейкера – непрерывная поставка котировок и поддержание ликвидности. Он обязан исполнить поступивший от клиента ордер в любом случае. Если нет соответствующей противоположной заявки, тогда маркетмейкер должен сделать это за счет собственных средств.

Торговый алгоритм, по которому работает маркетмейкер, имеет существенные отличия от трейдерского.

Если для трейдера очень важна ситуация на рынке, и он постоянно проводит его анализ (изучает графики и аналитику), то для маркетмейкера это не имеет решающего значения. Потому что он действует на основе «стакана» заявок и видит все торговые заказы, стоп-лоссы, тейк-профиты и отложенные ордера трейдеров. Поэтому может проводить вертикальный анализ и влиять на ценовое движение.

Маркетмейкер может заставить цену двигаться в нужную ему сторону или, напротив, остановить ее движение. Он способен подвести цену к определенному уровню, к скоплению стоп-лоссов и сформировать новый паттерн, после чего отработать его в своих интересах.

Хотя чаще всего маркетмейкер идет против толпы, ему все же необходима помощь толпы, чтобы толкать цену в нужном направлении. Сделать это полностью самостоятельно только за счет своих средств он не в силах.

Главный источник прибыли маркетмейкера – ценовые колебания. Поскольку маркетмейкеры получают более полную информацию по рынку, то они способны с большей точностью, чем обычные трейдеры, предвидеть разворот цены и заработать на этом.

Рассмотрим на условном примере, как это происходит. Допустим, маркетмейкеру нужно купить определенную валюту. Он хочет это сделать по самой выгодной цене и поэтому изучает имеющиеся заявки. Когда количество ордеров на продажу превысит спрос, он получит возможность приобрести валюту по низкой стоимости.

Если заказы соответствуют его планам на покупку, он будет использовать их для достижения своих целей. Если на рынке появляется скопление покупателей, это обеспечит маркетмейкеру своеобразную «подушку безопасности», благодаря которой цена не снизится. Затем он создает небольшие заявки и таким образом толкает цену к скоплению. После чего собирает всех продавцов, сдерживая дальнейшее движение цены.

Как трейдеру реагировать на действия маркетмейкеров

При торговле трейдеру необходимо брать во внимание действия маркетмейкеров.

Вредят они рядовым трейдерам? Да. Потому что часто подстраивают рынок под свои нужды и сбивают тренд.

Но в то же время опытные трейдеры успешно зарабатывают с помощью маркетмейкеров. Как? Подстраиваются под их движение. Для этого нужно предугадать их планы и проводить аналогичные сделки.

Важно! Не стоит мешать действиям маркетмейкера, пытаться нарушить его планы. Это бесполезно, потому что у трейдера не хватит средств и влияния для такого противостояния, а также это опасно для самого трейдера, потому что нарушает его торговую стратегию и грозит серьезными убытками.

Единственное, что можно сделать, это подстроиться под стратегию маркетмейкера и идти в одном с ним направлении. Это может принести крупную прибыль.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers2-1

Как маркетмейкеры манипулируют рынком: основные приемы

Большинство уловок маркетмейкеров происходит возле важных уровней с образованием классических разворотных моделей на графиках.

Достаточно часто в результате умышленных действий маркетмейкеров на графике формируется вершина или двойное дно. Трейдеры думают, что тренд будет продолжаться и открывают позиции при обновлении экстремума. Это ошибка.

Потому что маркетмейкеры понимают, что на небольшом расстоянии от экстремумов скапливаются стопы и отложенные ордера, и намеренно подводят цену к этим областям. Собрав ликвидность, маркетмейкер развернет рынок в обратном направлении.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers3

Еще один распространенный прием. Например, при медвежьей тенденции, когда цена последовательно образует цепочку минимумов и максимумов. Считается, что когда цена пробьет последний максимум на бычьем рынке, то тренд сломался, и пора искать точки входа в покупки в ожидании роста.

Но часто за последним максимумом размещаются стопы тех, кто удерживает короткую позицию. Маркетмейкеры двигают вверх цену, собирают стопы и провоцируют трейдеров на вход в новый восходящий тренд. Затем быстро разворачивают цену вниз.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers4

Еще один вид манипуляции, когда после выхода важной новости возникает мощное движение цены, пробивающее уровень, а затем происходит неожиданный разворот.

Необходимо учитывать, что крупные игроки отлично понимают, какой будет реакция большинства трейдеров на какое-либо событие, и пользуются этим.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers5

На торговлю на Форексе в значительной степени влияют крупные американские и европейские биржи. Когда они открываются, на рынке повышается волатильность, возникают большие объемы и часто начинаются сильные трендовые движения.

Маркетмейкеры используют это в собственных интересах. Поэтому иногда можно наблюдать, как во время начала лондонской или американской сессии цена быстро движется в одну сторону, а через какое-то время разворачивается и идет в обратном направлении.

Читайте так же:  Образец резюме на должность продавца-консультанта

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers6

В таких случаях рискованно торговать пробои уровней, т.к. они могут оказаться ложными. На рисунке выше пример ложного пробоя. Ниже эта же ситуация на 1-минутном таймфрейме.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Fportal.gerchikco.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F04%2F1024x683-Market-makers7

Учитывая это, работать с импульсом или открывать позиции по направлению текущего тренда в первые полчаса работы американских и европейских площадок без стоп-лосса запрещено. Распознать действия маркетмейкеров непросто и под силу только опытным трейдерам. Но этому можно научиться.

Знания и понимание логики маркетмейкеров приходят с опытом и ростом профессионализма. А чтобы не стать их жертвой, и новичкам, и трейдерам со стажем следует соблюдать простые правила: всегда устанавливать стоп-лосс и строго контролировать риски. Значительно облегчить управление рисками можно с помощью сервиса «Риск-менеджер» от компании Gerchik & Co, который автоматизирует весь процесс.

Внимательность, глубокий анализ, отключение эмоций и включение логики и здравого смысла – вот что необходимо для того, чтобы не стать жертвой манипуляций маркетмейкеров!

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Finask.ru%2Fwp-content%2Fplugins%2Fa3-lazy-load%2Fassets%2Fimages%2Flazy_placeholder

  • 1 Кто такие маркетмейкеры?
  • 2 Основные функции маркетмейкеров
    • 2.1 Посредник
    • 2.2 Источник текущей информации о рынке
    • 2.3 Создатель котировок
    • 2.4 Определение цены открытия
    • 2.5 Баланс рынка
  • 3 Как работают маркетмейкеры?

Маркетмейкер – это профессиональный участник фондового рынка, торгующий с целью поддержания ликвидности биржевых торгов. Market maker – это чаще всего юридическое лицо, фирма, которая взяла на себя обязательство перед биржей быть одновременно и продавцом, и покупателем для регулирования рентабельности активов.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=https%3A%2F%2Finask.ru%2Fwp-content%2Fplugins%2Fa3-lazy-load%2Fassets%2Fimages%2Flazy_placeholder

ММ сглаживает ценовые колебания, предотвращая появление резких скачков и падений, регулирует величину спреда на приемлемом для участников рынка уровне и т.д. Маркетмейкерами являются крупные банки и различные финансовые организации, доля операций которых в общем рыночном объеме довольно значительна. Это часто и определяет движение цены.

Маркетмейкер не просто крупный участник рынка, он — регулятор котировок, которые используют мелкие банки, дилинговые центры, брокеры для собственных целей.

ММ является активным посредником между покупателем и продавцом. Он собирает заявки на покупку и продажу, сводит наиболее выгодные предложения вместе для совершения сделки. Данные о поступивших заявках отображаются в книге специалиста, которая предоставляется для ознакомления только ММ. Упрощенный вариант книги специалиста – стакан цен, который доступен всем участникам торговых операций. Помимо регистрации заявок ММ отслеживает очередь исполнения ордеров и контролирует их своевременную реализацию.

Маркетмейкер следит, чтобы вся поступающая информация о событиях на рынке (какие акции сейчас выгодно покупать, условия портфельных инвестиций, хедж-фондов, ПАММ-счетов, условия налогообложения по 3-НДФЛ и т.д.) своевременно была предоставлена всему рынку и частным трейдерам, которые должны получить актуальные данные, доступные в текущий момент времени.

По регламенту фондового рынка каждая сделка должна быть проведена через маркетмейкера и никак иначе. Без официального подтверждения биржевой сделки со стороны ММ операция будет считаться недействительной.

Каждый торговый день ММ определяет оптимальную цену открытия рынка, которая соответствовала бы запросам большинства покупателей и продавцов. Бывают ситуации, когда цена закрытия предыдущего дня и цена открытия текущего значительно отличаются. Это называется ценовой разрыв или ГЭП. Market maker регулирует этот вопрос, устанавливая цену, удовлетворяющую запросам большинства трейдеров.

Важно знать! На нашем сайте открылся каталог франшиз! Перейти в каталог…

Иногда на рынке возникает ситуация, когда установившееся равновесие между продавцами и покупателями нарушается, ММ получает большое количество ордеров на продажу, в то время как заявок на покупку очень мало. В таком случае market maker использует собственные средства для выравнивания дисбаланса. Он приобретает заявки для себя, пытаясь закрыть запросы продавцов. Это будет продолжаться до тех пор, пока не восстановится баланс между покупателями и продавцами. При этом ММ часто несет убыток по таким операциям. Таким образом, маркетмейкер – это финансовая организация, обеспечивающая спокойное и плавное движение цены контролируемого им финансового инструмента.

ММ непрерывно выставляет котировки и поддерживает баланс рынка. На практике его работа выглядит следующим образом:

  • Трейдер анализирует рынок на основе исторических данных, то есть по графику актива, ищет закономерности, рисует линии поддержки/сопротивления, трендовые линии, опирается на показания технических индикаторов. На самом деле трейдер не знает, что в действительности происходит на рынке и почему цена двигается в противоположном направлении от указаний индикаторов;
  • Маркетмейкеру, в свою очередь, абсолютно все равно, что показывает MACD или другие осцилляторы, что образовался какой-нибудь паттерн, который по представлениям трейдера на 90% дает правильный сигнал.

ММ чаще всего даже не смотрят на график и объемы, для них это «прошлая» информация. Они анализируют рынок вертикально, имея в своем распоряжении стакан цен, где отображаются трейдерские Take Profit, Stop Loss и отложенные ордера. Остальная информация им не нужна, они могут влиять на движение цены только на основе стакана цен.

Котировки, которые видит в своем торговом терминале трейдер, поступают от брокера или дилера. На рынке их еще называют маркет-юзерами. Они являются посредниками между трейдерами и маркетмейкерами и часто вносят в полученные котировки свои коррективы. Возникают ситуации, когда трейдеры недовольны точностью котировок, сравнивая цены двух различных компаний.

Совет: каждый дилинговый центр использует котировки какого-то одного поставщика, маркетмейкера. Поэтому перед открытием счета в компании узнайте о поставщике котировок, чтобы иметь возможность для сравнения.

Из этого можно сделать вывод, что обычному трейдеру маркетмейкер никак не мешает торговать. Сложности с котировками могут возникнуть на стороне маркет-юзеров, которые грешат «проскальзыванием» и подкручиванием цены маркетмейкера с целью получения собственной выгоды.

Читайте так же:  Бизнес план кафе образец с расчетами

Наиболее известными MM на рынке Форекс являются:

Если вы торгуете у российских брокеров, то с большой долей вероятности вам транслируются котировки именно этих маркетмейкеров.

Сохраните статью в 2 клика:

Market maker при всей заинтересованности в собственной выгоде контролирует мелких участников рынка, а через них — обычных трейдеров, информирует их об изменениях в цене, отслеживает ход торговых сессий. Маркетмейкеры – это менеджеры фондового рынка. Без их грамотного управления и разумного распределения ресурсов на рынке воцарился бы хаос.

На нашем сайте открылся каталог франшиз и готового бизнеса! Самые интересные предложения только у нас.

Утебя есть вопросы? Или ты хочешь получить консультацию, спросить совета, найти инвестора или компаньона?

Маркет-Мейкеры на Форекс — охотятся ли они за вашими деньгами?

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fmakrketmeykeryi-e1497146217212

Человек, впервые попавший на Форекс и начавший торговать, мало задумывается о том, у кого он покупает валюту и кому продает. Для трейдера важнее качество работы торговой платформы, скорость исполнения ордеров, размеры спреда, доступность валютных пар и других финансовых инструментов. Но когда начинаются потери из-за неожиданных разворотов тренда и молниеносных скачков курса, трейдеру кажется, что рынок настроен против него.

А за кулисами дергают за ниточки загадочные серые кардиналы рынка — Маркет Мейкеры. Кто они такие ? Как торгуют ? Действительно ли они следят за каждым вашим стопом ? Попробуем разобраться.

Начинаются поиски конкретного виновника. Виновных, конечно, найти несложно. Ими оказываются брокеры и маркетмейкеры. Большая часть трейдеров не понимает этих терминов или понимает неправильно. Тем более что в интернете можно найти множество рассказов «авторитетных трейдеров» о том, как маркетмейкеры и брокеры манипулируют ценами и всеми силами стараются ограбить своих клиентов.

Причина таких настроений в незнании механизма функционирования валютного рынка, роли и целей каждого из его участников. Начинающему трейдеру следует уяснить свою роль на этом рынке, и что происходит после того, как он нажал кнопку «Buy» или «Sell». Кому отправляется приказ на покупку или продажу валюты, по какой цене будет исполнен ордер, кто определяет эту цену, а также у кого покупается валюта или кому продаётся.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fdaily_picdump_2057_640_64-e1497099406386

В классическом определении, маркетмейкер – это финансовая организация, обязующаяся обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг на фондовой бирже. К биржевым маркетмейкерам относятся крупные коммерческие банки и брокерские компании. Они обязаны соблюдать правила биржи и финансовое законодательство. Маркетмейкер дословно означает «создатель рынка» – это важнейший участник рыночного процесса, обеспечивающий его жизнеспособность.

Хотя рынок Форекс децентрализован, все его участники взаимосвязаны между собой. Рядовые трейдеры торгуют через посредников — брокерские компании и маркетмейкеров. Если у брокера нет достаточного количества какой-то валюты, чтобы совершить обменную операцию, он обращается к поставщикам ликвидности, а точнее — выводит заказы клиентов на межбанковский рынок. Брокеры также выводят ордера на поставщиков ликвидности, когда не хотят рисковать собственными деньгами.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fmarket-maker-1

Маркетмейкеров на биржах много и у каждого свои задачи. Маркетмейкер заключает договор с биржей, по которому обязуется обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг или валют. По договору он должен продавать или покупать финансовые инструменты в тех случаях, когда нет других покупателей или продавцов. А основная деятельность ММ — посредничество в сделках между продавцами и покупателями. Собирая заявки на продажу и покупку они формируют цены.

Маркетмейкеры известны со времён основания фондовых бирж. Но после организации рынка международного обмена валют их влияние значительно выросло. Объем оборота рынка Форекс составляет около 5 триллионов долларов в сутки и основная часть операций проводится маркетмейкерами.

Более 50 процентов всего оборота валют обеспечивают четыре банка. Первый по объёму — американский Citybank, затем идёт германский Deutsche Bank, немного меньше у английских RBS (Royal Bank of Scotland Group plc) и Barclays , а также швейцарского UBS. Довольно значительную долю имеют американские Bank of America, Morgan Stanley, JP Morgan. На азиатских биржах доминируют Standard Chartered Bank и Mizuho Bank, на российских — Росбанк и ЮниКредит .

Стандартный контракт на межбанковском рынке составляет 5000000$. Немногие банки могут оперировать такими капиталами. Поэтому маркетмейкеры собирают заявки меньших объемов в более крупную, называемую «пул». Заявки в «пулы» подают крупные посреднические компании (прайм-брокеры).

Прайм-брокером называется банк, непосредственно подключенный к каналам торговли. Он же по совместительству является маркетмейкером, несущим обязательства перед брокером, заключившим с ним договор о поставке ликвидности. Прайм-брокеры принимают заявки стоимостью от 10000 долларов (а в некоторых случаях даже меньше). Такие заявки им подают розничные брокеры, которые предоставляют услуги рядовым трейдерам-спекулянтам.

Работая посредником, брокер зарабатывает на маркапе (надбавке к спреду) и комиссиях. В свою очередь, клиенты Форекс получают доступ к межбанковским котировкам со сравнительно небольшими депозитами. Выходит, такая схема крайне выгодна как брокеру, так и его клиентам: первый не рискует своим капиталом, а второй получает доступ к ликвидности.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fmarket-maker-2

Таким образом, в условиях нынешнего рынка Форекс роль маркетмейкеров несколько изменилась. Маркетмейкеры имеют право заключать контракты на обмен валют за свои средства. Так появились слухи о манипулировании ценами. На самом деле банки-маркетмейкеры покупают или продают валюту в тех случаях, когда на рынке сильно снижаются объемы покупок или продаж. Так они стабилизируют цены, предотвращая хаос. Маркетмейкеры выполняют свою задачу обеспечения ликвидности, а не двигают цены.
Читайте так же:  Выбираем лучший вклад в банках красноярска

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fdaily_picdump_2512_640_65-e1497099504553

Форекс — большая многоуровневая система заявок на обмен валют. Большинство самостоятельных трейдеров работают на самом низком уровне через посредников. Эти посредники различаются схемами получения котировок и обработки ордеров. Есть брокеры, которые только получают котировки из информационных систем, но не выводят ордера трейдеров на межбанковский рынок. Их ещё называют дилинговыми центрами по английскому названию этой схемы Dealing Desk. Отечественные трейдеры называют таких брокеров «кухня», потому что там всё варится в одном месте.

Многие брокеры суммируют позиции на покупку и продажу по каждому финансовому инструменту, а разницу выводят на межбанк. Это называется «matching» и происходит в автоматическом режиме.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fmarket-maker-1

Брокерская компания Exness — один из мелких маркетмейкеров. Однако, это прайм-брокер, который собирает заявки у розничных брокеров. На этой картинке видно как 112 лотов заявок на продажу перекрываются внутри компании, а 122 из 234 лотов на покупку перенаправляются на межбанковский рынок.

Таким образом, ордер на продажу доллара трейдера Васи из России может перекрываться ордером на покупку доллара мистера Чена Ли, торгующего у китайского брокера.

Различают еще брокеров по схемам работы A-Book и B-Book. Схема работы брокера, когда все сделки клиентов выводятся на межбанковский рынок, называется A-Book. Заработок брокера состоит из комиссионных или из наценок к спреду маркетмейкера. По такой схеме брокеру выгодно иметь прибыльных трейдеров с крупными депозитами. У таких брокеров минимальный депозит может составлять $5000-$10000.

Если брокер работает по схеме B-Book, то сделки до межбанка не доходят, а прибыль брокера — это убыток клиента. Причиной такой работы могут быть низкие расходы на содержание, что дает преимущества в конкуренции. Есть и гибридные модели, когда одновременно используются обе схемы. В этом случае сделки успешных трейдеров выводятся на межбанк, а остальные торгуются внутри брокерской компании.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fdaily_picdump_2524_640_96-e1497099613625

По правилам биржи маркетмейкер обязан купить, когда никто не хочет покупать, и продать, когда никто не хочет продавать. В этом заложен существенный риск, а для его компенсации и получения дохода банки и брокеры предлагают цену покупки выше цены продажи. Такая разница называется спредом. Покупая валюту дешевле, а продавая дороже, маркетмейкер получает доход. Величина спреда может меняться в зависимости от ситуации на рынке. Уменьшение разницы между ценами покупки и продажи называют сужением спреда, а увеличение — расширением спреда.

Спред может быть фиксированным в случае с высоколиквидными валютами или плавающим в зависимости от спроса и предложения. Спреды расширяются в периоды неустойчивого рынка, а также перед важными экономическими или политическими событиями. Широкий спред способствует снижению активности рынка и компенсирует потери банков и брокеров. Для страхования рисков, кроме расширения спреда, маркетмейкеры применяют хеджирование, то есть совершение компенсирующей сделки. Если, например, банк продает контракт на своей бирже, то он покупает такой же контракт на другой.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fdaily_picdump_2525_640_66-e1497099661670

Нежелательный поток ордеров на трейдерском жаргоне называют “токсичным потоком” или “токсиком”. Токсик, как правило, генерируют трейдеры, зарабатывающие на несовершенстве ММ-алгоритмов, либо нижележащей торговой инфраструктуры.

Практически 100% токсика приходит от алготрейдеров, то бишь от их высокочастотной торговли (HFT). Грубо говоря, это очень большое количество сделок за очень короткий промежуток времени.

К запрещенным стратегиям можно отнести:

  • Арбитраж на разнице котировок поставщиков;
  • Новостную торговлю;
  • Одностороннюю проторговку большого объема.

Несмотря на большие суммарные объемы, позиции не задерживаются надолго в рынке, из-за чего обычные трейдеры не успевают воспользоваться дополнительной ликвидностью. Подобная торговля приводит к дисбалансу позиций маркетмейкера и в конечном итоге убыткам.

Маркетмейкеры могут бороться с такими торговыми стратегиями методами изменения или прекращения ценообразования для клиентов, создающих токсичный поток. При этом не важно, торгуете вы через брокера или напрямую с банком. Некоторые преимущества в этом плане дает ECN, так как ваши заявки смешиваются с остальными, из-за чего маркетмейкеру сложнее идентифицировать конкретного трейдера.

Ручную торговлю практически нереально классифицировать под токсик, при условии, что вы торгуете не через кухню. Поэтому, торгуя размеренно, вы никогда не станете проблемой для маркетмейкера.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок proxy?url=http%3A%2F%2Ftradelikeapro.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F06%2Fdaily_picdump_2515_640_56-e1497099814489

Не стоит во всех неудачах винить маркетмейкеров. Именно они обеспечивают Форекс ликвидностью, чтобы вы в любой момент могли купить или продать валюту по приемлемой цене. В случае обычной торговли для маркетмейкера не имеет значения, выиграли вы или проиграли. Проблемы могут появиться в случае высокочастотной алгоритмической торговли или во время выхода новостей. Но, если вы не используете рискованные для маркетмейкера стратегии, то проблемы крупных игроков вас никак не затронут.

Изображение - Маркетмейкер – кто это и как он влияет на рынок 34547564343443
Автор статьи: Артем Гуреев

Добрый день. Меня зовут Артем, уже более 10 лет занимаюсь финансовым консультированием, являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать разнообразные задачи. Все материалы для сайта собраны и тщательно переработаны с целью донести в доступном виде всю нужную информацию. Перед применением описанного на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Обо мнеОбратная связь
Оцените статью:
Оценка 3.2 проголосовавших: 164

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here